昨日，沪指盘中强势震荡上扬，深证成指、创业板指午后回落翻绿。截至收盘，沪指涨0.38%报3348.44点，深证成指微涨0.01%报10503.66点，创业板指跌0.09%报2101.88点，北证50指数涨0.42%，沪深北三市合计成交11531亿元，成交额较此前一日减少约900亿元。行业方面，医药板块大幅拉升，电力、农业、石油、燃气、钢铁、酿酒、煤炭等板块均走强，可控核聚变、创新药、光刻机概念等活跃；汽车、银行板块小幅走低。
东莞证券表示，短期经济结构性复苏的特征依旧明显，新质生产力相关行业表现更好。随着二季度国内政策发力方向愈发清晰，特别是4月美国对等关税措施明朗化后，市场预期有望伴随政策红利的持续释放实现边际改善。板块选择方面，建议重点关注有色金属、金融、消费、TMT等板块。
今日投资机会解析
煤炭底部预期渐明
今年以来，火电需求较弱，供给同比加速，导致行业供给宽松格局加剧，煤价在春节之后下跌较快。
中信证券指出，目前在初步的成本支撑下，跌幅显著放缓，加之进口中低卡煤溢价逐步放大，进口短期也将受到抑制，预计行业供给压力或逐步缓解，动力煤价格也有望接近底部，有望在二季度中后期出现新一轮反弹。焦煤需求随铁水产量持续增长而有所改善，预计价格短期或走出低谷。在煤价逐步见底的预期下，行业悲观情绪或有效缓解。全年维度看，龙头公司红利水平仍保持吸引力，在政策积极引导长线资金入市、板块龙头公司加强市值管理等工作推动下，叠加红利风格强化，预计板块龙头仍有望产生超额收益。
AI应用加速落地
3月31日上午，智谱发布Agent产品AutoGLM沉思版，能力上对标OpenAIDeepResearch。从官网演示来看，产品具备对复杂任务的拆解能力，并展现操作浏览器收集信息的能力，可以自动实现信息的收集、对比、验证和汇总。当前产品已经免费开放给所有用户，同时公司宣布将在4月14日开源基座模型GLM-4-Air0414、推理模型GLM-Z1-Air、沉思模型Z1-Rumination以及智能体框架。
中信证券表示，AutoGLM为产业提供极具性价比的高质量基础Agent工具，从模型到产品框架全面开源有望为垂域Agent发展提供明确思路。从DeepSeek模型开源到AutoGLM模型和产品开源，模型层和基础工具层开源趋势逐步明确，加速模型成本进一步降低，全面利好应用落地。参考智谱的模型和产品方案，各行业头部公司有望依托数据、经验、产品优势，形成各个领域内具备操作替代能力的Agent工具，带动各领域AI应用加速落地，流程替代场景丰富、多维数据处理需求明确、场景入口价值明确的行业更具优势，建议关注企业管理软件等领域的投资机会。
政策鼓励高端医疗器械创新发展
近期，国家药监局发布《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措（征求意见稿）》，指出医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等是塑造医疗器械新质生产力的关键领域；全力支持高端医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域。
光大证券指出，预计创新医疗器械产品有望在政策扶持下更快实现商业化落地。文件要求，根据产业发展和监管需求，通过快速程序推动高端医疗器械急需标准立项。预计后续相关政策有望持续落地，从产品的设计开发到生产过程的质量控制、再到上市后的监管要求等全方位标准体系将逐步健全。此外，文件支持高端医疗器械企业“出海”发展，有望推动行业规范化、标准化、国际化发展。预计研发实力强劲、产品规模化领先、出海战略领先的龙头企业有望获益。
其他影响市场的消息
三部门：鼓励银行加大科技型企业信用贷款投放
近日，国家金融监督管理总局办公厅、科技部办公厅、国家发展改革委办公厅联合印发《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》。《实施方案》明确，鼓励银行加大科技型企业信用贷款和中长期贷款投放。对于经营现金流回收周期较长的流动资金贷款，可适当延长贷款期限，最长可达到5年。
《实施方案》明确了银行业保险业科技金融高质量发展的主要目标：未来5年，银行业保险业加快构建同科技创新相适应的金融服务体制机制，科技金融制度逐步健全，专业化服务机制、产品体系、专业能力和风控能力不断完善，外部生态体系持续发展，科技信贷和科技保险扩面、提质、增效，为科技创新重点领域和薄弱环节提供更加精准、优质、高效的金融保障，加快实现科技金融高质量发展。
商务部：推动智能终端消费品广泛使用
商务部4月1日消息，全国消费品以旧换新工作推进电视电话会日前在京召开。会议提出，要加强统筹协调，加快工作推进，确保各项任务落地；强化数字赋能，推动智能终端消费品广泛使用，换出新质生产力；深化改革创新，真抓实干，全力破解制约政策成效的各项堵点卡点；深入宣传推广，营造浓厚氛围，激发消费热情；抓好风险防范，筑牢监管防线，确保专款专用、用实用好，推动消费品以旧换新取得更大成效，不断增强消费对经济增长的基础性作用。
第十批国采将于4月落地执行
据报道，第十批国采将于4月正式落地执行，全国医疗终端迎来新一轮价格调整与供应优化。目前，各省正紧锣密鼓推进执行准备工作：浙江、安徽、江西等地加速确认第二备供企业与调整残缺规格药品清单；湖北省率先完成挂网信息公示；天津则明确三方协议签署时间表，确保医疗机构、药企与配送商无缝衔接。
上海发文推动工业品跨境电商高质量发展
上海市经济和信息化委员会等部门日前印发《上海市推动工业品跨境电商高质量发展行动方案（2025-2027年）》。其中提到，到2027年，培育一批具备全球布局能力、成长性较强的工业品跨境电商重点企业，在MRO工业品等领域形成具有市场影响力的通用型企业5家，在电子信息、高端装备等领域形成具有市场影响力的垂直型企业8家，力争实现总营收1000亿元，海外业务收入取得明显突破。
雷军回应小米SU7事故
4月1日晚，小米集团创始人雷军在微博发文回应小米SU7事故。雷军表示，对于三位年轻女孩不幸离世，心情非常沉重。“由于事故还在调查，我们一直没有接触到事故车，很多问题此刻还没有办法回答。”
“小米团队第一时间成立了专项小组，3月30日赶赴了现场，3月31日配合警方调取并提交了我们掌握的车辆数据。”雷军称，无论发生什么，小米都不会回避，将持续配合警方调查，跟进事情处理的进展，并尽最大努力回应家属和社会关心的问题。
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