达诚成长先锋混合财报解读：份额缩水17%，净资产降20%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，达诚基金管理有限公司发布达诚成长先锋混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，基金管理费有所下降。这些变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者有何启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

2024年，达诚成长先锋混合A实现本期利润1,538,919.94元，2023年则亏损2,293,651.39元；C类份额本期利润为875,269.75元，上一年度亏损1,455,377.33元，两类份额均实现扭亏为盈。然而，从已实现收益来看，A类份额为 -706,727.96元，C类份额为 -450,726.19元，表明基金在扣除公允价值变动收益后，实际收益为负。

净资产变动

2024年末，达诚成长先锋混合A的期末基金资产净值为33,215,434.22元，较2023年末的40,034,224.07元下降17.03%；C类份额期末资产净值为17,514,343.92元，相比2023年末的23,512,908.24元减少25.51%。整体基金净资产从2023年末的63,547,132.31元降至2024年末的50,729,778.14元，降幅达20.17%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，达诚成长先锋混合A份额净值增长率为4.16%，C类份额为3.95%。过去三年，A类份额净值增长率为 -21.51%，C类份额为 -21.99%。自基金合同生效起至今，A类和C类份额净值增长率分别为 -15.68%和 -16.51%。

与业绩比较基准对比

同期业绩比较基准增长率为13.00%，达诚成长先锋混合A和C类份额均跑输业绩比较基准，差值分别为 -8.84%和 -9.05%。过去三年及自基金合同生效起至今，该基金同样跑输业绩比较基准，反映出基金在长期投资过程中，未能有效把握市场节奏，获取超越基准的收益。

投资策略与业绩表现：市场波动中调整，仍面临挑战

投资策略分析

2024年市场波动较大，该基金在不同阶段采取了相应的投资策略。年初配置公用事业、银行、煤炭等行业，降低产品波动率；春节后转向宏观预期回升的行业，如上游资源品、出口导向的制造业等；市场调整期坚持均衡配置，控制回撤；9月政策利好后，减仓红利类资产，加仓家电、通信等板块。

业绩归因

尽管基金管理人积极调整投资策略，但由于市场环境复杂多变，基金业绩仍未达预期。2024年股票投资收益为 -1,085,347.21元，表明股票投资操作未能带来正收益，对整体业绩产生一定拖累。

费用分析：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为707,909.94元，较2023年的1,052,736.07元下降32.76%。其中，应支付销售机构的客户维护费从499,436.85元降至335,307.87元，应支付基金管理人的净管理费从553,299.22元降至372,602.07元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为117,984.96元，相比2023年的175,456.05元减少32.75%。费用的下降与基金资产净值的减少相关，同时也反映出基金运营成本的控制。

投资组合分析：股票投资主导，行业配置分散

资产配置

报告期末，权益投资占基金总资产的比例为59.80%，金额为31,215,254.09元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比40.20%，其他各项资产占比极小。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资包括吉利汽车、宁德时代、中国船舶等，行业分布较为分散，涵盖制造业、金融业、采矿业等多个领域。其中，制造业占比最高，反映出基金对制造业企业的青睐。

基金份额持有人信息：个人投资者为主，机构参与度低

持有人结构

达诚成长先锋混合A和C类份额的持有人均以个人投资者为主，机构投资者持有份额为零。A类份额持有人户数为983户，户均持有40,074.55份；C类份额持有人户数为1,300户，户均持有16,137.12份。

管理人从业人员持有情况

基金管理人的从业人员持有达诚成长先锋混合A份额5,135.58份，占该类份额比例0.01%；持有C类份额33,282.26份，占比0.16%。整体来看，管理人从业人员持有比例较低。

开放式基金份额变动：赎回压力显现

2024年，达诚成长先锋混合A期初份额为49,453,740.78份，期末为39,393,285.76份，减少10,060,455.02份，降幅20.34%；C类份额期初29,273,634.87份，期末20,978,258.52份，减少8,295,376.35份，降幅28.34%。总赎回份额超过总申购份额，显示出投资者赎回压力较大。

风险与机会提示

风险提示

• 市场风险：2025年海外环境复杂，特朗普上台可能引发贸易保护主义，影响我国外贸出口和人民币汇率，对基金投资造成不利影响。
• 业绩波动风险：过往业绩表现显示，该基金净值增长率波动较大，且长期跑输业绩比较基准，投资者需承担业绩不达预期的风险。
• 流动性风险：基金份额赎回压力较大，若市场出现大幅波动，可能面临流动性风险，影响基金的正常运作。

机会展望

尽管面临挑战，但基金管理人表示，2025年将关注科技、高端制造和消费等领域的投资机会。如国内政策支持下，科技领域的芯片半导体、AI应用等有望迎来发展机遇，基金若能把握这些机会，或可提升业绩表现。

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