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2025年3月29日,长盛基金管理有限公司发布长盛转型升级主题灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年面临诸多挑战,份额、净资产均出现下滑,净利润亏损,不过管理费有所降低。这些数据变化背后反映了怎样的投资运作情况,又对投资者释放了哪些信号?本文将为您详细解读。
主要财务指标:盈利承压,资产规模收缩
本期利润亏损5022万,盈利能力待提升
长盛转型升级混合2024年本期利润为 -50,222,401.41元,较2023年的 -58,140,765.91元亏损有所减少。本期加权平均净值利润率为 -24.79%,本期基金份额净值增长率为 -20.72%,显示基金在过去一年的盈利能力不佳,给投资者带来了负收益。
期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
---|---|---|---|
本期已实现收益 | -51,713,978.75 | -52,320,881.46 | -61,195,895.37 |
本期利润 | -50,222,401.41 | -58,140,765.91 | -183,778,339.28 |
加权平均基金份额本期利润 | -0.1816 | -0.1997 | -0.5616 |
本期加权平均净值利润率 | -24.79% | -19.34% | -44.11% |
本期基金份额净值增长率 | -20.72% | -19.25% | -33.91% |
净资产下滑24%,资产规模收缩明显
2024年末,该基金期末基金资产净值为185,460,879.43元,相比2023年末的244,017,350.67元,减少了58,556,471.24元,下滑幅度达24%。这主要是由于基金净值下跌以及份额赎回等因素导致。
期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
---|---|---|---|
期末可供分配利润 | -85,356,598.21 | -38,285,977.77 | 21,221,070.32 |
期末可供分配基金份额利润 | -0.3152 | -0.1356 | 0.0700 |
期末基金资产净值 | 185,460,879.43 | 244,017,350.67 | 324,432,163.14 |
期末基金份额净值 | 0.685 | 0.864 | 1.070 |
基金净值表现:跑输业绩比较基准,波动较大
净值增长率低于业绩比较基准,投资策略待优化
2024年基金份额净值增长率为 -20.72%,而业绩比较基准收益率为11.86%,两者相差 -32.58%。过去三年、五年及自基金合同生效起至今,基金份额净值增长率也均大幅低于业绩比较基准收益率,反映出基金的投资策略在把握市场机会和资产配置方面可能存在不足。
阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
---|---|---|---|
过去三个月 | -8.91% | 0.52% | -9.43% |
过去三年 | -57.69% | -2.27% | -55.42% |
过去五年 | -25.05% | 12.92% | -37.97% |
自基金合同生效起至今 | -31.50% | 23.34% | -54.84% |
净值波动较大,投资者需谨慎
从份额净值增长率标准差来看,过去三年为1.47%,过去五年为1.50%,自基金合同生效起至今为1.32%,显示基金净值波动相对较大,投资者需要承担较高的风险。
投资策略与业绩表现:操作节奏成关键,行业配置待调整
操作节奏问题致业绩不佳,需精准把握市场时机
2024年沪深300指数上涨14.68%,但该基金业绩不佳。基金管理人表示,在行业和个股选择上无大错,但操作节奏存在较大问题。上半年科技板块反弹时减仓,减持医药,加配有色、化工、机械;下半年加配新能源、汽车和机械,降低化工等持仓比例。在9月下旬宽基指数快速上涨时持仓结构不占优,四季度延续该风格。这表明基金在把握市场节奏方面有待提高,未能充分抓住市场上涨机会。
行业配置集中,新兴行业布局存机遇与挑战
年末主要持仓行业集中在电力设备(新能源)、有色金属、汽车等。2025年基金将保持风格和持仓结构相对稳定,重点关注新能源、汽车、军工等行业。这种集中的行业配置在新兴行业发展良好时可能带来较高收益,但也面临行业波动风险。若所关注行业发展不及预期,基金净值可能受到较大影响。
费用情况:管理费降低,运营成本优化
管理费降至243万,成本控制见成效
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,430,732.67元,较2023年的4,245,242.64元大幅降低。这一方面是由于基金资产净值下降,另一方面自2023年8月21日起年管理费率由1.50%调整为1.20%,显示基金管理人在成本控制方面取得一定成效,一定程度上减轻了投资者负担。
项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
---|---|---|
当期发生的基金应支付的管理费 | 2,430,732.67 | 4,245,242.64 |
其中:应支付销售机构的客户维护费 | 1,086,698.12 | 1,868,678.50 |
应支付基金管理人的净管理费 | 1,344,034.55 | 2,376,564.14 |
托管费相应减少,运营成本整体下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为405,122.21元,低于2023年的707,540.39元。托管费的减少与基金资产净值下降以及托管费率调整有关,进一步体现了基金运营成本的下降。
投资组合:股票投资主导,行业分布有侧重
股票投资占比高,风险集中于股市
期末基金资产组合中,权益投资金额为164,734,721.82元,占基金总资产的比例为88.50%,全部为股票投资。这表明基金风险主要集中于股票市场,股市波动对基金净值影响较大。投资者需密切关注股市走势,以及基金管理人的股票投资策略调整。
行业分布不均,制造业占比近八成
从行业分类的股票投资组合来看,制造业公允价值为143,446,926.23元,占基金资产净值比例达77.35%,占比较高。此外,采矿业、信息传输等行业也有一定配置。行业分布不均可能使基金面临行业集中风险,若制造业出现大幅波动,基金净值可能受到较大冲击。
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | 13,004,280.00 | 7.01 |
C | 制造业 | 143,446,926.23 | 77.35 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | - | - |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | 13,436.28 | 0.01 |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,260,142.59 | 4.45 |
J | 金融业 | - | - |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | - | - |
M | 科学研究和技术服务业 | 9,936.72 | 0.01 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 164,734,721.82 | 88.82 |
份额变动与持有人结构:份额缩水,个人投资者为主
基金份额缩水11%,投资者信心待恢复
报告期内,基金份额总额由期初的282,303,328.44份减少至期末的270,817,477.64份,减少了11,485,850.80份,缩水幅度约为11%。这可能是由于基金业绩不佳导致部分投资者赎回,反映出投资者对基金信心有待恢复。
项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 |
---|---|
上年度末基金份额(份) | 282,303,328.44 |
本期申购基金份额(份) | 2,876,108.00 |
本期赎回基金份额(份) | -14,361,958.80 |
本期末基金份额(份) | 270,817,477.64 |
个人投资者为主,机构投资者占比低
期末基金份额持有人户数为5,471户,户均持有基金份额49,500.54份。机构投资者持有份额4,770,500.04份,占总份额比例为1.76%;个人投资者持有份额266,046,977.60份,占总份额比例为98.24%。个人投资者占主导地位,机构投资者参与度较低,可能影响基金的资金稳定性和投资决策的专业性。
持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
---|---|---|
机构投资者 | ||
持有份额 | ||
5,471 | 49,500.54 | 4,770,500.04 |
风险提示与展望
长盛转型升级混合在2024年业绩不佳,份额和净资产下滑,投资运作面临挑战。对于投资者而言,需谨慎考虑该基金的风险收益特征。尽管基金管理人表示2025年将保持风格稳定,但过往业绩不代表未来表现。投资者应密切关注基金投资策略调整、行业配置变化以及市场走势,结合自身风险承受能力做出投资决策。同时,基金管理人也需反思投资策略,优化操作节奏,提升业绩表现,以增强投资者信心。
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